2011-03-12
春節(jié)一過，昆山市創(chuàng)業(yè)控股有限公司所屬的國科創(chuàng)投就加緊實施今年投資計劃，新批投資項目6個。“目前在談的項目還有10個，前來接洽的項目更是源源不斷。”昆山市創(chuàng)業(yè)控股有限公司黨委書記沈黎明告訴記者。
國科創(chuàng)投是昆山第一家由國有資本設立的風投（VC）公司，目標瞄準初創(chuàng)型中小科技企業(yè)。與國科不同，昆山高特佳創(chuàng)業(yè)投資有限公司是第一家完全市場化的以PE（私募股權）為主VC為輔的投資公司，那些已經形成一定規(guī)模、成長潛力凸顯的中小型企業(yè)成為它的主要目標。今年，高特佳計劃完成對5～6家企業(yè)進行投資，總額達6000萬元。
無論國有資本還是私募資金，在投資中實現資產的保值增值是同樣的目標，而最佳獲利退出的途徑就是推動企業(yè)上市。“但是作為國有資本，國科創(chuàng)投還承擔著引進科技型企業(yè)，助推其成為地域和行業(yè)領軍的重任，社會效益有時要重于經濟效益。”沈黎明說。“每一個創(chuàng)投背后，其實站著一排擬上市企業(yè)。”高特佳總經理黃天竹認為。
創(chuàng)投公司不僅給中小企業(yè)提供了全新的融資平臺，而且規(guī)劃了初創(chuàng)型高新技術企業(yè)的未來發(fā)展方向，帶動了本地企業(yè)的轉型升級，因而越來越受到昆山政府部門的重視和青睞。
“創(chuàng)投”瞄準昆山
昆山國科創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2001年8月，是昆山市第一家國有創(chuàng)業(yè)投資機構，目前注冊資本2.5億元。成立以來，國科創(chuàng)投共投資了瑞博、通創(chuàng)微芯、昆侖、銳芯微電子、允升吉、德納普、瑞和、杰得微電子、云聯、華清京昆10家企業(yè)，合同投資額1.61億元。今年年底前還將投資澳昆機器人、靶向多肽藥物、海斯電子、龍翔轉基因種子、百敖軟件、安可信手機設計、星躍傳感網系統(tǒng)及節(jié)點芯片、智能變壓器、大功率電動汽車、神州圖驥、貝瑞康腸炎抗體飼料添加劑等多個項目，合同投資額超過1.5億元。
從國科創(chuàng)投的投資軌跡，可以看出創(chuàng)投的“心理喜好”：有研發(fā)實力、市場前景廣、產業(yè)化效益高、上市路程坦蕩的企業(yè)。國科創(chuàng)投最近還將目光瞄向了大壓機、小核酸等領域，都是看中了這幾點。
在黃天竹看來，昆山是創(chuàng)投的一個最佳選擇區(qū)域。其一是這里上市資源豐富，1萬多家企業(yè)中，目前符合上市條件的企業(yè)就超過400家；其二是企業(yè)的資本意識正在覺醒，逐漸在嘗試運用資本的力量；其三是上市公司的榜樣作用，激勵更多企業(yè)開始主動接納創(chuàng)投，爭取以上市來獲得更好的融資渠道、現代化管理模式、品牌和公信力。風投喜歡的是國家政策扶持、資本市場看重的新材料、新能源、新醫(yī)藥、新經濟等領域。而昆山創(chuàng)新載體眾多，為創(chuàng)投提供了廣闊的舞臺。此前，高特佳已經在昆山投資了百愛信息、百潤科技、衡業(yè)新材料、攀特電陶4家企業(yè)，累計投資額達4000萬元。
也正是出于這樣的原因，在昆山的高新技術企業(yè)、初創(chuàng)但是前景甚好的企業(yè)，經?；钴S著創(chuàng)投的身影。北京清華博遠投資蘇州吉凱基因，紅塔創(chuàng)新投資尤尼康工業(yè)技術，蘇州國嘉投資飛利達物流，深圳達晨投資華東現代后勤洗滌服務，蘇州億文投資新寧物流……昆山發(fā)改委資本市場科副科長孫惠君介紹說，目前據不完全統(tǒng)計，在昆山注冊、備案、未備案的創(chuàng)投公司已經接近20家，總注冊資本超過10億元。近年來，各家創(chuàng)投公司累計為昆山企業(yè)注入資金超過6.6億元，其中外來風投提供資金超過1.4億元，獲益企業(yè)超過30家。
“上市”是雙贏目標
孫惠君認為，風投可以產生“1+1>2”的效果。初創(chuàng)型科技企業(yè)，有技術、有專業(yè)團隊，但是缺少資金，研發(fā)、量產困難。有眼光的風投公司快速投入，助推發(fā)展或者上市，就會產生巨大的經濟效益。風投的獲益可以是數倍甚至數十倍，而初創(chuàng)型企業(yè)也獲得了快速成長。風投其實也是一種孵化器，培育一個企業(yè)，獲利退出，再尋找新的目標，如此往復，可以推動一批中小型科技企業(yè)得到迅速成長。對于昆山來說，各類創(chuàng)新型園區(qū)中有著大量初創(chuàng)型科技企業(yè)，但是由于受到資金的限制，研發(fā)和量產往往是一個瓶頸，如果得到風投的關注，在融資問題上就可以得到很大的改善。
資金的改善，對初創(chuàng)型科技企業(yè)來說，將帶來很多質的改變。據沈黎明介紹，國科創(chuàng)投成立后，其中一項重要功能就是引進科技型企業(yè)，助其成長壯大，成為區(qū)域乃至行業(yè)的領軍企業(yè)，凸顯出社會效益至上的理念。這是與其他風投公司的一個顯著不同點。國科創(chuàng)投先后扶持了昆山國力真空電器有限公司和昆山高盛電子材料有限公司兩家民營高科技企業(yè)，2005年，成功退出所有投資。兩家企業(yè)從扶持前銷售收入不足100萬元和300萬元，到目前銷售收入皆超億元，風投公司起到了很重要的推進作用。今年2月份，高特佳向百潤科技投入3000萬元。有了雄厚的資金實力，這家原在華南的企業(yè)，迅速加大研發(fā)投入，并在政府部門的支持下，隨即將總部遷移到昆山，開始開拓華東市場，目前華東客戶已經增加到9家。
黃天竹說，創(chuàng)投的作用，其一是切實改變了企業(yè)的融資難問題。一般企業(yè)習慣于間接融資，從銀行貸款，但是很多初創(chuàng)型、中小型民營科技企業(yè)無固定資產，無法辦理抵押手續(xù)，而風投提供了直接融資的機會，包括推動企業(yè)上市。其二是提供現代企業(yè)的管理模式。風投不僅投入資金，而且輸入管理模式，幫助企業(yè)提高管理水平。其三是資源得到進一步整合。風投往往不會只做一家企業(yè)，一家風投參股的很多企業(yè)之間都有業(yè)務關聯性，可以實現上下游更好地配套。其四是推動企業(yè)上市，實現增值最大化。創(chuàng)投注資后，企業(yè)專心研發(fā)、生產，創(chuàng)投則規(guī)劃上市路徑，相得益彰。
很多創(chuàng)投公司負責人說，企業(yè)上市不是創(chuàng)投獲利退出的唯一途徑，但肯定是最好的途徑。有時風投也通過股權交易市場掛牌、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利退出，但是始終沒有上市套利的模式好，不僅彰顯創(chuàng)投價值，而且使企業(yè)財富實現倍增。深交所去年6月份曾對創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)做過統(tǒng)計分析，110多家上市企業(yè)中，有57家公司吸引了102家風投機構的投資，平均每家有兩次的風投投資經歷，也就是說，創(chuàng)業(yè)板上60%的公司有創(chuàng)投資金注入。沈黎明告訴記者，創(chuàng)投公司其實培育了大量上市資源，過去國科創(chuàng)投采用全退的模式，今后將適當保留在企業(yè)的股份，等待企業(yè)上市后退出，可以更好地實現國有資產的保值增值。
“創(chuàng)投”也需要扶持
孫惠君告訴記者，目前，昆山在政府層面運作了一些創(chuàng)投平臺，如昆山創(chuàng)投、城投、工投等，但是面對整體企業(yè)的需求，這些還是杯水車薪，希望能盡快出臺對創(chuàng)投公司的扶持政策，吸引大量創(chuàng)投公司進入昆山，助推中小型、初創(chuàng)型科技企業(yè)發(fā)展。一是需要一只“母基”，帶動創(chuàng)投發(fā)展。目前深圳“母基”規(guī)模已經超過600億元，其杠桿作用十分巨大。二是加強創(chuàng)投與企業(yè)之間有效對接，讓資金和企業(yè)各取所需。黃天竹還認為，創(chuàng)投自身的資金問題也應得到政府關注，PE一般做長線投資，短期效益并不明顯，投完了，還要募集，這當中有一點難度，此外，稅收、人才待遇還要進一步優(yōu)化，讓高端人才真正在昆山扎根。
沈黎明認為，昆山科技創(chuàng)新型企業(yè)不斷涌現，與昆山在人才方面出臺的“立體全方位”優(yōu)惠政策緊密相關。但是技術擁有者可以帶來項目，資本擁有者同樣可以帶來項目，相關政策必須盡快研究。圍繞上述問題，國科創(chuàng)投已經開始了一系列有益探索。去年，為進一步提高國有資金的使用效率，國科創(chuàng)投充分發(fā)揮在金融方面的優(yōu)勢，積極進行金融創(chuàng)新，公司和創(chuàng)業(yè)擔保一起，與市財政局、科技局共同研究制定了對科技中小企業(yè)產業(yè)化流動資金貸款進行擔保的專項政策，有效放大了資本金，減輕了公司投資的壓力；同時，國科創(chuàng)投積極與其他創(chuàng)業(yè)投資機構交流與合作，已就多個項目與多家知名創(chuàng)業(yè)投資機構開展了形式多樣的合作，不僅有效利用了外來資金，還學習了優(yōu)秀創(chuàng)投機構的運作機制和成功經驗。
國科創(chuàng)投圍繞促進昆山經濟轉型、產業(yè)升級這一中心目標，還就做大做強創(chuàng)投作了深入調研，并形成了報告，提交給了市政府。主要內容包括：組建創(chuàng)業(yè)投資引導基金，計劃在五年內，將引導基金規(guī)模增至10億元，其中一期規(guī)模3億～4億元；計劃至2012年，新建基金3～5家，合作基金總規(guī)模超15億元；至2015年，新組建合作創(chuàng)投基金10家以上，合作基金總規(guī)模超過50億元。完善創(chuàng)投的決策機制、資本充實機制、風險補償機制、考核激勵機制，并制定引進高素質創(chuàng)投人才的專項政策，預計至2012年，國科創(chuàng)投的投資項目可望由目前的10個增至30～50個，投資余額超過5億元；至2015年，投資項目將增至80～100個，投資余額超過10億元。擴大對科技型中小企業(yè)債權融資的扶持力度，按照科技型中小企業(yè)貸款擔保專項資金使用情況，逐步增加專項資金的規(guī)模，到2012年，由目前的2000萬元增至1億元，高科技企業(yè)貸款擔保規(guī)模達10億元，并積極爭取與國開行合作構建統(tǒng)貸平臺，醞釀成立全市科技小額貸款公司。國科創(chuàng)投還希望能整合資源，搭建全市創(chuàng)業(yè)投資運作平臺，辦成一流的創(chuàng)投集團，并且通過在陽澄湖科技園內規(guī)劃建設“財富廣場”，打造昆山創(chuàng)業(yè)投資的集聚地，至2015年，集聚創(chuàng)業(yè)投資和股權投資機構超過20家，集聚一批擔保、銀行等金融機構及各類中介服務機構，分享資源，共享信息。
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